فروش و تجارت: نقش ها و طبقات دارایی

نقش های کلیدی در فروش و تجارت چیست؟

اگرچه ما آن را فروش و تجارت می نامیم، مشاغل فروش و بازرگانی Front Office بیشتری وجود دارد که از نظر فنی فروش یا تجارت نیستند. نقش های فرانت آفیس S& T عبارتند از: (شروع با موارد واضح)

• حراجی
• تجارت
• ساختار
• پژوهش
• Quant/Strat

فهرست مطالب

اگر در یک برنامه کارآموزی یا تحلیلگر استخدام می شوید، معمولاً یک برنامه فروش و تجارت عمومی است. هنگامی که روی میز هستید، نقش شما ترکیبی از یک محصول به علاوه یک عملکرد است. مثلا:

یک استثناء، سهام نقدی است. سهام نقدی معامله گران سنتی ندارد زیرا معاملات بر اساس مبادله و نمایندگی انجام می شود. آنها دو نقش فروش دارند: تحقیقات فروش متمرکز بر مدیران پورتفولیو در مدیران دارایی فعال، و معامله گران فروش که تیم اجرایی را در مدیر دارایی پوشش می دهند. تحقیقات فروش ایده های تجاری را به اشتراک می گذارد و دسترسی به تحقیقات سهام و مدیریت شرکت در کنفرانس های سرمایه گذار را مدیریت می کند.

مشتقات سهام در ساختاری مشابه با سایر بخش‌های فروش و معاملات قرار می‌گیرند، با فروش مشتقه سهام، معاملات مشتقه سهام، و ساختار مشتقه سهام و غیره.

فروش چیست؟

فروش طرف مقابل مشتری در عملیات فروش و تجارت است. فروشندگان مشتریان را "پوشش می دهند"، به این معنی که اطلاعات بازار یا "رنگ" را ارائه می دهند. فروشندگان مشتریانی را برای تجارت با شرکت خود از طریق ورود به سیستم و اطمینان از داشتن اسناد و مدارک لازم، مانند ISDA برای تجارت مشتقات، تنظیم می کنند. درخواست‌های سرمایه‌گذارانی که به دنبال معامله هستند، توسط فروشندگانی دریافت می‌شود که قیمت‌ها را از معامله‌گران نقل و نقل می‌کنند («لطفاً برای اوراق قرضه 10 میلی‌متری اپل 2025 پیشنهاد دهید»).

فروشندگان دسترسی و منابع به بقیه شرکت را مدیریت می کنند، مانند جلسات با تحقیقات و جلسات با معامله گران. فروشندگان نه تنها برای ایجاد حجم معاملات، بلکه برای جابجایی موقعیت هایی که معامله گران می خواهند از آن خارج شوند، با ارائه ایده ها و معاملات، برای یک شرکت ارزش تولید می کنند. فروشندگان موفق برای ایجاد روابط باید مهارت های بین فردی بسیار قوی داشته باشند. علاوه بر این، آنها باید با اعداد و ارقام خوب باشند، جزئیات محور باشند و بتوانند ایده های تجاری را به روشی واضح و قانع کننده بیان کنند.

فروشندگان توسط کلاسهای دارایی (یا انواع محصولاتی که می فروشید ، سهام ، اوراق بهادار شرکت ، FX و غیره) تقسیم می شوند. علاوه بر کلاس دارایی ، برخی از فروشندگان بر اساس نوع مشتری تقسیم می شوند ، به این معنی که آنها فقط صندوق های پرچین را تحت پوشش خود قرار می دهند ، فقط شرکت ها را پوشش می دهند یا فقط سرمایه گذاران "پول واقعی" را پوشش می دهند (که فقط سرمایه گذاران مانند مدیران دارایی ، صندوق های بازنشستگی و بیمه گذاران هستند)بشربه عنوان مثال ، شما می توانید در فروش نرخ پول واقعی ، یا فروش FX شرکت یا فروش اعتبار صندوق پرچین (با اعتبار بودن کلاس دارایی برای اوراق بهادار و مشتقات شرکت) باشید.

فروشنده تماس اصلی برای کلیه سرمایه گذاران است که با بخش بازارها یا اوراق بهادار تجارت می کنند.

شرح شغل فروشنده:

• پاسخ به درخواست های نقل قول قیمت
• درک نیازهای منحصر به فرد مشتری و ارائه بینش بازار
• مشتری های سوار شده و آنها را در سیستم های مختلف تجارت و تسویه حساب قرار می دهد
• اطمینان از مشتری مستندات مناسب برای تجارت (ISDA)
• اتصال مشتری به منابع شرکت (تحقیق ، تفسیر تجارت)
• مسائل مربوط به تجارت یا تسویه حساب را حل کنید
• برای ایجاد یک رابطه و ایده های تجارت در زمینه شام ، مشتری را به سمت شام بیرون می کشید

تجارت چیست؟

در مقاله تجاری ما وال استریت ، انواع مختلفی از معاملات را با نمونه های واقعی می رویم. شایان ذکر است که همه معامله گران یکسان نیستند. محصولات ساده تری وجود دارد (به عنوان مثال اوراق قرضه شرکت) و محصولات پیچیده تری وجود دارد (به عنوان مثال گزینه های احتمالی). به طور کلی ، محصولات ساده بیشتر تجارت می کنند اما حاشیه معاملاتی باریک تر دارند. محصولات پیچیده تر ممکن است کمتر تجارت کنند اما حاشیه های بیشتری دارند. معامله گران بخشی از بازار را دارند که شما روی آن متمرکز شده اید. اگر کار من این بود که گزینه های نرخ بهره انقضا کوتاه را تجارت کنم. من بر روی موقعیت های موجود خود یک خطر ، چگونگی حرکت بازار نوسانات (یا سطح نوسانات) برای گزینه های نرخ بهره و چگونگی حرکت نرخ بهره اساسی تمرکز می کنم. من از نزدیک به صفحه نمایش نرخ ها نگاه می کنم. من پیگیری می کنم که در آن سهام در کجا قرار دارد ، اما مطمئناً بر اساس دیدگاه شخص من ، یا نگاه کردن به سهام شخصی ، هیچ موقعیتی در مورد سهام خود نمی گیرم. هر معامله گر به محصول خود می چسبد.

ساختار چیست؟

ساختار بین فروش و تجارت قرار دارد و فقط برای محصولات پیچیده تر وجود دارد. ساختارها می توانند متخصص محصول باشند و ضمن استفاده از فروشندگان برای حفظ روابط روزانه ، حوزه تخصص خود را به مشتری ها منتقل کنند. ساختار سازها باید هر دو همه محصولات این محصولات پیچیده را درک کنند ، اما همچنین می توانند پیچیدگی ها را به صورت ساده توضیح دهند. برای حل درخواست های مشتری نیز باید با فروشندگان همکاری کنند (برخی از پرچین های ارزان قیمت برای تصحیح بازار چیست؟) و همچنین با معامله گران برای طراحی محصولات کار می کنند تا طرف دیگر یک موقعیت خطر خاص را بگیرند (چگونه می توانم S& P 500 را بازیافت کنمو 10 سال خطر همبستگی نرخ تعویض؟). مهارت های کمی و مهارت های ارتباطی برای ساختارها مهم است.

تحقیقات چیست؟

تحقیقات گزارش های دوره ای - به طور معمول هفتگی - در بازار خود را برای خواندن سرمایه گذاران ارائه می دهد. تحقیقات همچنین از تجارت پشتیبانی می کند ، جایی که معامله گران ممکن است از تحقیقات برای تجزیه و تحلیل ایده های بالقوه تجارت استفاده کنند. معامله گران دائماً در حال تماشای بازارهای خود هستند و به نقل از قیمت ارائه می دهند که ممکن است در موقعیت خوبی برای تجزیه و تحلیل داده های بازار یا اجرای رگرسیون قرار نگیرد. طراحی شاخص ، انتشار و مدیریت به طور کلی در تحقیقات قرار می گیرد (به عنوان مثال J. P. شاخص اوراق قرضه جهانی مورگان). مهارت های کمی جامد و مهارت های ارتباطی کتبی برای موقعیت های تحقیقاتی موفق مهم هستند.

یک مقدار یا یک Strat چه کاری انجام می دهد؟

Quants و استراتژی ها به طور کلی برای تجارت تجارت کار می کنند اما خود معامله گر نیستند زیرا آنها کتاب تجارت خود را مدیریت نمی کنند. Quants و Strats می توانند تجزیه و تحلیل در مورد داده های بازار را برای معامله گران و ایده های تجارت پشتی انجام دهند. آنها همچنین می توانند قیمت گذاری و ابزاری را برای معامله گران ایجاد کنند تا مشتقات قیمت گذاری کنند و موقعیت های خطر خود را تجزیه و تحلیل کنند. این یک کار مهم است زیرا قیمت گذاری های تجاری دائما در حال تحول هستند. یک قیمت مناسب کامل وجود ندارد و پارامترها به طور مداوم برای سرعت یا دقت در حال تغییر هستند. Quants سیستم عامل های تجارت الکترونیکی یا الگوریتمی را حفظ می کند. این بخش از تجارت در حال رشد است ، به ویژه در حاشیه پایین و مشاغل با حجم بالا مانند سهام نقدی و FX. تعداد فزاینده ای از مشاغل برای برنامه نویسان و توسعه دهندگان برای برنامه ریزی ، توسعه و نگهداری با این سیستم های تجاری الکترونیکی وجود دارد. مهارت های برنامه نویسی و برنامه نویسی الزامات کلیدی برای این موقعیت ها است.

دفتر جلو در مقابل دفتر میانه در مقابل دفتر برگشتی

به طور کلی ، یک کارمند دفتر مقدم شخصی شخصی است که مستقیماً برای میز یا تجارت کار می کند و یا مشتری مداری است یا دارای یک کتاب تجاری با P& L است.

تیم های دفتر میانه از تیم جلوی دفتر پشتیبانی می کنند. دوره رسمی دفتر میانه عملیات است و تیم به طور کلی بین فروش و تجارت تقسیم می شود. برخی از اعضای دفتر میانه در کنار معامله گران درست در طبقه معاملاتی نشسته اند ، در حالی که برخی دیگر در نزدیکی طبقه های مختلف یا در یک ساختمان نزدیک قرار دارند.

تجارت دفاتر میانه اطمینان حاصل می کنند که معاملات به درستی رزرو شده اند ، از جمله اطمینان از اینکه کلیه معاملات انجام شده از طریق تلفن یا گپ به درستی در سیستم های شرکت ثبت می شود. آنها همچنین مسئول محاسبه ریسک معامله گر یا موقعیت های طولانی و کوتاه خالص و همچنین محاسبه P& L معامله گر هستند.

دفاتر میانه فروش تضمین می کنند که معاملات مشتری به درستی رزرو شده و وظیفه حل مشکلات با دفتر میانه مشتری برای تطبیق دستورالعمل های تجاری و شهرک ها را بر عهده دارند.

نقش های دیگر در کف معاملات شامل موارد زیر است:

• امور مالی (کنترل کننده)
• ارزش
• انطباق
• مدیریت کسب و کار
• برنامه ریزی و تجزیه و تحلیل مالی
• فناوری (هم IT و هم برنامه نویسان)

تیم های دفتر پشتیبان بر تسویه حساب های نقدی و اوراق بهادار تمرکز می کنند و از پرداخت های مشتق و حرکت وثیقه بین احزاب اطمینان حاصل می کنند. آنها همچنین بخشی از تیم عملیات هستند اما دورتر از طبقه معاملاتی واقع شده اند. برخی از بانک ها کارمندان دفتر کار خود را در دلاور ، یوتا یا بین المللی در کشورهایی مانند هند پایه گذاری می کنند.

کلاسهای کلیدی دارایی چیست؟

هر بانک سرمایه گذاری عمده وال استریت توسط کلاس دارایی تقسیم می شود. بیشتر بانکها سهام خود را از FICC (ارزهای ثابت و کالاها) تقسیم می کنند.

عدالت

سهام همان چیزی است که شما برای تجارت سهام سهام به آن فکر می کنید. سهام بین:

• سهام نقدی: تجارت سهام عادی سهام
• مشتقات عدالت: مشتقات معاملات سهام (گزینه های سهام) و شاخص های سهام عدالت

FI در FICC به درآمد ثابت اشاره دارد. درآمد ثابت یک کلمه فانتزی برای اوراق است و به طور معمول به روش زیر تقسیم می شود:

• نرخ ها: اوراق قرضه دولت و مشتقات نرخ بهره
• اعتبار: اوراق بهادار شرکت (درجه بالا ، بازده بالا ، وام) ، مشتقات اعتباری
• محصولات اوراق بهادار: اوراق بهادار با حمایت وام ، اوراق بهادار دارایی دارایی
• شهرداری ها: اوراق بهادار معاف از مالیات (ایالتی ، شهرداری ، غیرانتفاعی)

افزودن FX (urrencies C) و Commentities C به دور درآمد ثابت FICC.

اگر به لابی یک بانک سرمایه گذاری بزرگ رسیدید ، متوجه خواهید شد که هر کلاس دارایی اصلی کف معاملات خاص خود را خواهد داشت. به عنوان مثال ، ممکن است موارد زیر را مشاهده کنید:

اگر آسانسور را به یک طبقه خاص ببرید ، ابتدا کف تقسیم شده توسط یک کلاس زیر دارایی را مشاهده خواهید کرد. به طور کلی علائم بالاتر از میزهای تجاری فردی وجود دارد که کلاس زیر دارایی را که در آنجا قرار دارد مشخص می کند.

نقشه برداری از کلاس های دارایی در طبقه معاملاتی:

• Delta One (شامل فهرست و ETF)
• گزینه های جریان
• اگزوتیک و هیبرید

• گنجینه
• آژانس ها
• مخزن
• مبادله نرخ بهره
• گزینه های نرخ بهره
• نرخ بهره اگزوتیک و هیبریدها

• بازارهای پول
• درجه بالا
• پربازده
• بازارهای نوظهور
• سندیکا
• وام
• پریشان
• اعتبار ساختاری
• هیبریدهای اعتباری

• فلزات گرانبها
• انرژی
• قدرت
• کشاورزی/کالاهای نرم

• رهن
• وامهای غیر آژانس
• اوراق بهادار دارایی (ABS)
• اوراق بهادار با حمایت وام تجاری (CMBS)

• شهرداری ها / معاف از مالیات

کدام بانک ها برای…؟

در فروش و تجارت ، تعداد کمی از بانک ها در همه چیز خوب هستند ، بیشتر بانک ها دارای سوله های خاصی هستند که در آن تمرکز می کنند. به عنوان مثال ، بانک فرانسوی Societe Generale توسط ائتلاف برای مشتقات عدالت در رده 3 قرار دارد اما در کل #12 قرار دارد.

با توجه به تجربه من

لازم به ذکر است که جداول لیگ دائماً در حال نوسان هستند. پیدا کردن یک شرکت مناسب و داشتن شبکه پشتیبانی قوی مهم است. برخی از آن نیز شانس بود. هنگامی که من در سال 2006 متقاضی شغل شدم ، توصیه های اجماع این بود که "برای کار در JPMorgan ، درخواست کار در Lehman یا Bear Steas در عوض ، JPM فقط یک خانه باند بود و کارگزاری اصلی نداشت."از آن زمان مطمئناً همه چیز تغییر کرده است.

منابع و رتبه های اضافی بر اساس کلاس دارایی.

مشتق

جوایز ریسک - ریسک جوایزی را به بانکهای سرمایه گذاری در کلاسهای دارایی ، نرخ ، اعتبار ، سهام و ارز ارائه می دهد

کارگزاری نخست

هشدار صندوق پرچین - رتبه بندی کارگزاری های اصلی صندوق پرچین توسط COUNT

مشتقات عدالت

Greenwich Associates - رتبه بندی خانه های مشتقات سهام ، از هم جدا شده توسط مبادلات و گزینه های سهام

Greenwich Associates - رتبه بندی محصولات ساخت یافته خرده فروشی ، در درجه اول یک محصول مشتق سهام

نرخ ها

نمایندگی های اولیه - فروشندگان اصلی لیستی از بانکهای سرمایه گذاری هستند که در حراج های خزانه داری پیشنهاد می کنند. این لیستی از 20+ بانک است و برای درک اینکه بانکهای سرمایه گذاری غیر آمریکایی دارای عملکرد بزرگتر ایالات متحده هستند ، مفیدتر است. به عنوان مثال ، خارج از بانکهای اصلی فرانسوی ، Soc Gen و BNP فروشندگان اصلی هستند ، اما Agricole اعتبار نیست. اگرچه Agricole Credit نیز به آن CACIB گفته می شود ، یک بانک سرمایه گذاری بزرگ دارد که نرخ آنها نرخ تجارت ایالات متحده احتمالاً از SoCgen و BNP کوچکتر است.

هفته FX - رتبه بندی هایی که شامل جفت ارز است ، که برای پاسخ دادن به "کدام بانک کانادایی برای FX بهترین است" مفید است

Greenwich Associates - رتبه بندی توسط نوع مشتری (شرکت در مقابل بانک ها) تقسیم می شود

اعتبار

سرمایه جهانی - برای بازارهای اعتباری ، جداول لیگ شماره جدید یک پروکسی خوب برای ارتباط با بانکهای سرمایه گذاری است. اوراق قرضه بالغ و سپس اوراق قرضه جدید صادر می شود و در نتیجه سرمایه گذاران اعتباری به روابط خوبی با بانکهایی نیاز دارند که تجارت اوراق قرضه جدید را مشاهده می کنند.

پژوهش

سرمایه گذار نهادی - II یا سرمایه گذار نهادی یک بررسی سرمایه گذار از تحقیقات بانک سرمایه گذاری توسط کلاس دارایی است. یک منبع خوب برای شرکت های برتر تحقیقاتی برای هر کلاس دارایی.

بیشتر بدانید

ما اردوگاه فروش و تجارت وال استریت را از همان موادی که به فروشندگان و بازرگانان جدید استخدام می کنیم در Major Wall Street Banks طراحی کرده ایم. این یک دوره سه روزه است که برای آموزش مهارت های اقتصادی ، تئوری گزینه و ریاضیات باند طراحی شده است که انتظار می رود قبل از حرکت به نقش مقدماتی بدانید. در مورد دوره ما در اینجا بیشتر بدانید.